綠色甲醇的強勢崛起，無疑為近來氣勢低迷的氫能圈提供了一個大好消息。

綠色甲醇是一種通過可再生資源或廢棄物資源生產(chǎn)的低碳甲醇，其生產(chǎn)和使用過程總體上減少了化石碳的排放，被視為碳中和或低碳燃料，是應對氣候變化、推動能源轉(zhuǎn)型的重要清潔能源之一。

目前，通用的綠色甲醇生產(chǎn)線路主要有四種：生物質(zhì)氣化制備綠色甲醇、生物質(zhì)發(fā)酵 “甲烷+轉(zhuǎn)化”合成氣制甲醇、水電解制氫+綠色CO2制甲醇和生物質(zhì)氣化耦合水電解制氫制備綠色甲醇四種路線。

煤制甲醇作為我國甲醇生產(chǎn)的傳統(tǒng)主流方式（占比曾超 70%），近年來在政策、市場、環(huán)境等多重因素下受到嚴格限制。

進入2025年，國內(nèi)綠氫產(chǎn)業(yè)開始進入冷靜期，部分項目撤銷、部分項目終止、還有一些綠氫項目“杳無音訊”。在綠氫賽道“十分堵車”，前方一直“亮紅燈”的艱難處境下，綠色甲醇不失為一個好出路。

據(jù)統(tǒng)計，截至2025年8月，國內(nèi)已簽約/備案綠色甲醇項目173個，產(chǎn)能5346萬噸/年。2025上半年新增綠醇項目51個，年內(nèi)將有65萬噸/年產(chǎn)能投產(chǎn)。

訂單多多，開工寥寥

2025開年至今，多數(shù)綠色甲醇項目開始簽約，但開工項目卻很少。

下圖為氫能觀察統(tǒng)計的2025上半年綠色甲醇重大項目進展情況：

從圖中可以看到，多數(shù)項目在簽約和備案階段，而開工或投產(chǎn)的綠色甲醇項目寥寥無幾。據(jù)統(tǒng)計，上圖中有近20個項目處在簽約和備案階段，而開工投產(chǎn)的項目僅有4個，僅占13%，雪上加霜的是，內(nèi)蒙古全球首個液態(tài)陽光綠色項目已經(jīng)撤銷。

7月14日，上海電氣洮南市風電耦合生物質(zhì)綠色甲醇一體化示范項目順利產(chǎn)出綠色甲醇，成為我國首個投產(chǎn)的風光制氫耦合生物質(zhì)制綠色甲醇項目，這也是我國今年上半年唯一一個投產(chǎn)的綠色甲醇項目。

現(xiàn)階段，綠色甲醇項目規(guī)劃產(chǎn)能已經(jīng)飆出天際，甚至于隨便一個項目的規(guī)劃產(chǎn)能就是幾十萬噸，規(guī)?？膳c綠氫項目一較高下。

如同綠氫項目開始“急剎車”一樣，綠色甲醇項目大火的背后也有其需要注意和警惕的問題。

盡管有政策的極力推動和市場的極大需求，但綠色甲醇的發(fā)展仍需冷靜，原料不足、供需錯配、成本控制及環(huán)境效益等問題。

龍頭企業(yè)追捧：有“直行”，也有“轉(zhuǎn)彎”

綠色甲醇應用場景眾多，既可以做為綠色燃料，供綠色船舶、綠色航空應用，又可以投入到化工生產(chǎn)中，其在常溫常壓下可液態(tài)存儲的特性使其已經(jīng)超越了綠氫的“熱度”，成為氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“新寵兒”。

說起近兩年開始投入綠色甲醇市場的企業(yè)，光伏龍頭隆基綠能（指隆基綠能科技股份有限公司，下稱隆基或隆基綠能）一定是首當其沖。隆基近兩年在新能源賽道上不斷開拓，2021年成立氫能子公司，如今又開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)綠色甲醇，從去年開始，隆基多個綠色甲醇項目備案批復或開工落地，先下手為強的風格令業(yè)內(nèi)佩服。

此外，在去年10月底，隆基與馬士基合作簽署一項生物甲醇的長期承購協(xié)議，隆基將為馬士基自有的船隊提供綠色甲醇燃料。今年上半年，隆基入股生物質(zhì)氣化公司——上海浦合綠碳清潔能源科技有限公司，再度押注綠色甲醇。

與馬士基合作的不止有隆基。2023年11月，馬士基與金風科技（指金風科技股份有限公司）簽署年供50萬噸綠色甲醇協(xié)議，2026年交付，有效期至2030年后。這是全球航運業(yè)首個大規(guī)模綠醇訂單，原料為內(nèi)蒙古風能制甲醇。

連隆基、金風這樣的大佬都已經(jīng)開始布局綠色甲醇，是不是說明這個賽道真的要爆發(fā)？

答案似乎沒那么簡單?？峙逻B馬士基自己都在慎重考慮。

風向變化源自于2024年8月時馬士基CEO宣布戰(zhàn)略調(diào)整：表明不再專注于單一的綠色甲醇燃料，而將轉(zhuǎn)戰(zhàn)于LNG和雙燃料，并且馬士基宣布暫停剩余的20艘甲醇船訂單，轉(zhuǎn)向訂造22艘LNG雙燃料船。
盡管后來馬士基能源轉(zhuǎn)型負責人Morten Bo Christiansen向記者澄清馬士基并非要放棄甲醇，而是“新的投資組合舉措”，但馬士基這樣的決定仍然給國內(nèi)能源界帶來不小震動。

曾有傳言說，綠色甲醇之所以在國內(nèi)爆火，極大原因來自于與馬士基的合作，馬士基對綠色甲醇的強烈需求使得國內(nèi)看到了綠色甲醇的未來前景，進而導致了大批綠色甲醇項目開始落地。

但從目前趨勢來看，國內(nèi)綠色甲醇項目增長趨勢過快，規(guī)劃產(chǎn)能成倍擴大，若是完全依賴出口，勢必難以消納，建構(gòu)合適的綠色甲醇消納場景刻不容緩。

雖然項目落地越來越多，但經(jīng)此不明朗的態(tài)度，即便綠色甲醇深受追捧，不乏已經(jīng)有企業(yè)開始“踩剎車”。

2023年，吉利集團聯(lián)合內(nèi)蒙古地方政府宣布啟動全球首個億噸級“液態(tài)陽光”綠色甲醇項目，計劃投資超500億元，通過風光發(fā)電電解水制氫，結(jié)合生物碳捕集技術(shù)合成甲醇，目標年產(chǎn)綠醇1億噸，主要用于重卡燃料及化工原料。該項目被視為中國煤化工轉(zhuǎn)型標桿，曾獲地方政府專項政策支持。然而，2025年6月30日，內(nèi)蒙古投資項目在線審批平臺顯示該項目正式撤銷，成為全球首個中途夭折的億噸級綠醇項目。

分析原因，經(jīng)濟性效益不足成為項目夭折的極大誘因。綠色甲醇成本約在4800元/噸（按照電價0.15元/kWh測算，綠氫成本達8.2元/kg），遠高于煤制甲醇市場價2300元/噸。政策上地方政府對綠色甲醇項目增值稅返還比例從70%下調(diào)至30%，直接拉高內(nèi)部收益率（IRR）5-8個百分點。

然而短期來看，國內(nèi)氫基能源項目暫無法達到成本優(yōu)勢。綠氫成本主要受電價影響，在市場內(nèi)卷的環(huán)境之下，設備成本即將降到最低，部分地區(qū)綠氫生產(chǎn)成本不占優(yōu)勢，直接影響綠氨、綠色甲醇等副產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。盡管從長期來看綠氫及綠色甲醇項目一定是未來必然選擇，但就市場而言，短期項目收益不足便極容易被淘汰，形勢并不樂觀。

綠氫項目已經(jīng)從盲目走向轉(zhuǎn)型，綠色甲醇也不例外。從政策驅(qū)動到市場驅(qū)動，綠色甲醇要穿越政策體系、成本競爭、技術(shù)突破、模式創(chuàng)新等幾大周期限制，才能真正迎來爆發(fā)時機。