弘亞世代高級(jí)分析師劉文平

　　劉文平：

　　大家好，我是弘亞世代的，我們是獨(dú)立的研究中心，主要是提供信息服務(wù)，主要是提供給美國的金融機(jī)構(gòu)，我們也在中國做研究，我們?cè)诿绹袖N售辦事處，我們也有一些項(xiàng)目是提供給美國的對(duì)沖基金和共同基金。

　　最近我們推出了一些新的服務(wù)，我們覺得其實(shí)中國的投資機(jī)會(huì)，應(yīng)該講是非常的多。當(dāng)然我們自己也有一些基金產(chǎn)品，也為中國的投資者提供更好的渠道。

　　我們基本上是側(cè)重十個(gè)行業(yè)，包括可再生能源，還有互聯(lián)網(wǎng)、零售也是我們關(guān)注的產(chǎn)業(yè)之一。今天我想給大家介紹兩個(gè)問題，首先給大家進(jìn)行太陽能投資的分析，分析一下太陽能項(xiàng)目的投資情況。

　　我們可以拿一些太陽能的項(xiàng)目作為分析的基礎(chǔ)，這里看到的是每個(gè)月對(duì)多晶硅價(jià)格的調(diào)查，我們都會(huì)對(duì)相關(guān)的買方、賣方、貿(mào)易公司，做一個(gè)價(jià)格的跟蹤，然后做一個(gè)加權(quán)平均值。

　　這張圖上大家看到的是08年8月份開始，當(dāng)時(shí)多晶硅的價(jià)格是接近400美元一公斤，而現(xiàn)在的價(jià)格是差不多跌破60、50美元的價(jià)格了，這里看到的是同樣的情況，多晶硅的價(jià)格在下降。

　　此外的話，我們發(fā)電的價(jià)格從每瓦4美元下降到每瓦1.8美元，這是截至今年9月份的數(shù)字，灰色的一條顯示的跟前面的內(nèi)容是一樣的，就是多晶硅的價(jià)值轉(zhuǎn)化為每瓦的價(jià)格，你會(huì)發(fā)現(xiàn)多晶硅的價(jià)格它其實(shí)整個(gè)的趨勢(shì)從現(xiàn)在和一年前相比，就是在這張圖上看到的趨勢(shì)是一樣的，有大幅度的下降。

　　展望未來，我們覺得多晶硅的價(jià)格會(huì)進(jìn)一步的下降到每公斤45美元左右，這個(gè)基本上就是相當(dāng)于每瓦0.28美元這樣的價(jià)格。對(duì)于芯片的生產(chǎn)價(jià)格，基本上在25美分左右。

　　另外我們看一下組件的價(jià)格大概是1.23左右，根據(jù)一些上市企業(yè)的報(bào)表，基本上這個(gè)數(shù)字就是從這些公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得的。

　　在近期我們看到有可能我們組件的價(jià)格會(huì)下降到每瓦1.5美元，當(dāng)然這是在我們假設(shè)系統(tǒng)的成本是3美元的范疇內(nèi)，如果我們80%的資金是從銀行貸款，貸款的利息是6%的話，我們可以做一個(gè)投資回報(bào)的分析。基本上從這個(gè)圖上我們可以看到，系統(tǒng)成本如果可以下降的話，我們內(nèi)部投資回報(bào)率就會(huì)上升。

　　另外，如果我們上網(wǎng)的價(jià)格特別高的話，我們的投資回報(bào)率當(dāng)然也會(huì)非常高，所以，在美國和歐洲，對(duì)于太陽能項(xiàng)目的熱情非常的高漲、機(jī)會(huì)也非常的多。政府估計(jì)長期的回報(bào)率會(huì)保持在8%到12%，甚至?xí)摺?/P>

　　在金融危機(jī)之后，太陽能項(xiàng)目的投資回報(bào)率其實(shí)上升了很多，但是只是現(xiàn)在銀行沒有辦法有足夠多的資金，去投資或者為太陽能項(xiàng)目融資，在歐洲特別是在中國，我們看到銀行有非常多，對(duì)這些項(xiàng)目的支柱，包括工行和建行，對(duì)相關(guān)的項(xiàng)目給予了150億人民幣這樣的融資。

　　關(guān)于全球太陽能基金的情況，我恐怕不是最合適介紹的人，這個(gè)基金是去年中期成立了，這個(gè)基金是對(duì)全球所有的太陽能項(xiàng)目進(jìn)行開發(fā)和融資，中國很多的太陽能企業(yè)，在歐洲也有很多的項(xiàng)目，也獲得了銀行的融資貸款。另外的話，我們?nèi)绻麖目蛻舻慕嵌瓤匆幌?，中國的太陽能組件的供應(yīng)商，他們也可以提供相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施，包括很多的線纜等等，可以參與很多歐洲的項(xiàng)目，歐洲的客戶也希望全面的一站式的解決方案的供應(yīng)。

　　另外我們也發(fā)現(xiàn)在中國對(duì)太陽能項(xiàng)目的投資也有很多的機(jī)會(huì)，特別是從海外投資者的角度看的，當(dāng)然現(xiàn)在對(duì)電力相關(guān)的發(fā)電、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目是有限制，新能源對(duì)外國投資者是很好的進(jìn)入中國的機(jī)會(huì)，可能出現(xiàn)一些證券化的產(chǎn)品和債務(wù)打包的產(chǎn)品，可以進(jìn)一步的推動(dòng)中國本土光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，謝謝各位!