根據(jù)ICC鑫欏鋰電數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)三元前驅(qū)體產(chǎn)量為85.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.7%；全球三元前驅(qū)體產(chǎn)量為96.3萬(wàn)噸，同比下滑1.7%，中國(guó)企業(yè)的全球份額從2023年的61.3%提升至2024年的64.4%。中國(guó)企業(yè)份額達(dá)到88.4%，同比提高2個(gè)百分點(diǎn)左右，創(chuàng)下新高記錄。

從型號(hào)占比來(lái)看

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中高鎳型產(chǎn)品滲透率在2024年進(jìn)一步提升，6系產(chǎn)品方面國(guó)內(nèi)單晶高電壓型走俏與海外6系多晶三元放緩的需求分化下，國(guó)內(nèi)占比提升幅度弱于三元材料表現(xiàn)。

備注：內(nèi)圈2023年，外圈2024年

鎳鹽成本權(quán)重大

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目前無(wú)論是高鎳化還是單晶化技術(shù)路線，低鈷方案的應(yīng)用持續(xù)提升，鈷鹽成本影響權(quán)重明顯減少。

在年初受LME禁止俄鎳、新喀里多尼亞動(dòng)蕩以及印尼RKAB審批政策的干擾，上半年支撐鎳鹽上行的因素較多，而到了下半年盡管因美聯(lián)儲(chǔ)降息事件出現(xiàn)階段性小幅反彈，不過(guò)市場(chǎng)價(jià)格整體回歸供需基本面，呈現(xiàn)震蕩走弱態(tài)勢(shì)。

從市場(chǎng)格局來(lái)看

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中偉股份依舊占據(jù)三元前驅(qū)體市場(chǎng)的頭把交椅，湖南邦普受益于寧德時(shí)代供應(yīng)鏈的訂單需求，疊加產(chǎn)能爬坡，2024年市場(chǎng)占比相較于2023年提升較多。

備注：實(shí)物噸產(chǎn)量口徑，供參考，以公司公告為準(zhǔn)

展望2025年

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考慮三元材料的技術(shù)演變和主要客戶的需求變化，中高鎳型號(hào)占比預(yù)計(jì)維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同時(shí)價(jià)格方面除了美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度等宏觀因素對(duì)于大宗商品的影響，考慮供給過(guò)剩程度在25年存收窄預(yù)期，鎳鈷等金屬鹽價(jià)格或震蕩企穩(wěn)，帶動(dòng)價(jià)格回歸理性區(qū)間。

根據(jù)ICC鑫欏鋰電測(cè)算，2025年中國(guó)和全球的三元前驅(qū)體產(chǎn)量將分別達(dá)到89.4萬(wàn)噸和102.5萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)5.1%和6.4%。